德國船舶基金大量破產(chǎn)
2012-05-02 22:36:27 來源：大公報 編輯：國際船舶網(wǎng) 我有話要說
圖：HC Maria號：德國集裝箱艦隊基金破産前擁有的四艘集裝箱船(船型 船廠 買賣)之一
目前，在運力過剩和現(xiàn)金流減少的背景下，世界上19家大型船舶銀行中已有13家停止向國際船東貸款。DVB Bank行政主管倫德3月表示，一些貸方已不再向客戶推薦購買船舶基金。
大西洋船舶基金擁有4艘化學(xué)品運輸船。慕尼黑CLLB律師事務(wù)所的律師魯伯表示，由于銀行拒絕延長還貸期限，該基金已于不萊梅提出破産申請。
由于德國私募基金毋需支付公司稅，因而融資成本低于銀行，是德國船舶融資行業(yè)的重要組成部分。據(jù)VGF基金協(xié)會的數(shù)據(jù)，德國各種船舶基金的總額高達515億歐元，約有45萬名投資者。
不過，德國北方銀行（HSH Nordbank）的國內(nèi)船舶客戶主任尼斯溫特表示，這類基金終會消失。早前他在漢堡說，「船舶基金市場已經(jīng)瀕臨死亡，在今后的幾年中，一定會有更多的破産發(fā)生。」
德船舶基金籌資降49%
根據(jù)VGF的數(shù)據(jù)，去年德國船舶基金獲得的投資數(shù)額下降了49%，僅為5.06億歐元，遠遠低于2010年的9.97億歐元。而2007年和2008年的投資額分別為31億歐元和25億歐元。
據(jù)VDR(產(chǎn)品庫 求購 供應(yīng))德國船東聯(lián)合會的信息，很多德國船公司已無法償還銀行的融資債務(wù)。受高油價、運力過剩和亞歐線「價格戰(zhàn)」的影響，幾乎所有大型集裝箱運輸公司去年都處于虧損之中，包括馬士基和赫伯羅特。
VGF數(shù)據(jù)還顯示，船舶基金牽涉到的私人投資者數(shù)量成千上萬�；鹨卜珠_放式及封閉式基金兩種，封閉式基金與開放式基金和股票不同。封閉式基金投資一般都有時間限制，并且關(guān)注某一具體投資對象，譬如集裝箱船或化工品船。
2008年時，包括在房地産、飛機製造、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等相關(guān)領(lǐng)域的基金在內(nèi)，德國每位投資者在封閉式基金的平均投資額約為2.6萬歐元。在德國，投資者購買基金毋需支付公司稅，且稅率很低。只要基金運行，投資者便會按年度獲得回報及利潤。
不過，魯伯在電話(產(chǎn)品庫 求購 供應(yīng))採訪中表示，在購買船舶過程中，多數(shù)基金會從銀行大量借貸，一些船舶基金只有30%的資金來自投資者，其他全部來自銀行貸款。
KFW IPEX-Bank交通金融部門主任莫奇在一次採訪中表示，封閉式及開放式的基金已經(jīng)多年無法償還債務(wù)，它們也許要通過出售船舶來償還債務(wù)。但如果售價過低的話，銀行將會降低對基金的估價。這樣，他們能獲得的抵押貸款又會進一步減少。
船價跌抵押資産貶值
與美國次級貸危機的情況一樣，很多船舶基金的船隻都是在船價高漲的2007年購入的，但是，隨船價的下跌，他們能夠抵押給銀行的資産數(shù)額越來越少。
據(jù)摩根士丹利的數(shù)據(jù)，與2007年相比，目前運力為8500標(biāo)箱的集裝箱船價值已經(jīng)下跌了31%，僅為9250萬歐元，遠低于2007年的1.34億歐元。一些銀行的推測，這種船的價值可能繼續(xù)下跌，在2012年將跌到8950萬歐元。此外，巴拿馬型船的價值也大幅下跌，去年一艘5年船齡的巴拿馬型船價值約為3200歐元，僅為2007年時6050萬歐元船價的一半。
漢堡的封閉式非交易型基金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，在過去兩年，已有至少10家同類船舶基金倒閉。銀行業(yè)也被波及，根據(jù)摩根士丹利的預(yù)測，世界第三大航運貸款商，德國商業(yè)銀行的船舶貸款業(yè)務(wù)今年可能貸款額較去年同期虧損2.1%。此外，KFW集團以及其他一些德國銀行也在航運業(yè)投放有大量貸款。
根據(jù)希臘航運諮詢公司Petrofin SA的信息，KFW IPEX-Bank的貸款額為180億美元，是世界上第七大船舶貸款銀行。世界最大的船舶貸款銀行是德國北方銀行的貸款規(guī)模為420億美元。
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